Što se događa na svjetskim burzama? Protekli tjedan imale znatan pad, snižavanje kamatnih stopa sve manje izgledno

Na svjetskim burzama protekloga tjedna najvažniji indeksi zabilježili su znatan pad, budući da sa svakom novom objavom nekog makroekonomskog pokazatelja investitori uviđaju da je američko gospodarstvo otporno i sve dalje od recesije, pa Fed nema razloga za započinjanje ciklusa snižavanja visokih kamatnih stopa, koje nagrizaju privlačnost ulaganja u dionice.

Na Wall Streetu je njujorški Dow Jones indeks potonuo prošli tjedan za 2,27 posto, na 38.904 bodova, zabilježivši najlošiju tjednu izvedbu od početka ove godine. Istodobno, S&P 500 indeks pao je 0,95 posto, na 5.204 boda, a tehnološki Nasdaq za 0,8 posto, na 16.248 bodova.

Indeks proizvode aktivnosti narastao

Početkom tjedna Institut za upravljanje nabavom objavio je da je PMI indeks proizvodne aktivnosti u SAD-u u ožujku porastao sa 47,8 bodova mjesec dana prije na 50,3 boda, najvišu razinu od rujna 2022. godine. To pokazuje da se proizvodni sektor, koji je dugo bio pod pritiskom povišenih kamatnih stopa, oporavlja.

PMI indeks američkog uslužnog sektora u ožujku je dosegnuo 51,4 boda, a svako očitanje tog indeksa iznad 50 bodova ukazuje na ekspanziju uslužnog sektora, zaslužnog za dvije trećine američkog gospodarstva.

Zaposleno čak 303.000 osoba

Posljednji u nizu koji je premašio očekivanja te ukazao na priličnu otpornost američkog gospodarstva podatak je o tome da je u ožujku zaposleno čak 303.000 osoba. To je znatno više od očekivanih 200.000 te od u veljači zaposlenih 275.000 osoba.

U takvim uvjetima, predsjednik Feda Jerome Powell potvrdio je da će Fed još neko vrijeme razmatrati kada će početi snižavati stope s obzirom na kontinuiranu snagu američkog gospodarstva i nedavne podatke o inflaciji koji su bili viši od očekivane.

Slični signali i od drugih

I drugi Fedovi dužnosnici odašilju slične signale. Predsjednik Feda u Minneapolisu Neel Kashkari izjavio je kako se na prošlomjesečnom zasjedanju američke središnje banke založio za dva smanjenja kamatnih stopa ove godine, ali ako inflacija nastavi slabjeti, ove godine možda neće biti potrebno nikakvo smanjenje.

Prije njega, predsjednik Feda u Richmondu Thomas Barkin rekao je da američka središnja banka ima “vremena dok se oblaci raščiste nad inflacijom” prije nego što počne snižavati stope.

Investitori žele snažnije gospodarstvo, ali i slabije tržište

Investitori su trenutno razapeti između želje za snažnim gospodarstvom koje bi potaknulo daljnji rast korporativnih zarada i želje za slabljenjem na tržištu rada kako bi Fed dobio zeleno svjetlo da počne snižavati kamatne stope.

“Razumljivo da su tržišta zbunjena, no temeljne ekonomske okolnosti na koje upućuju zadnji makroekonomski pokazatelji, poput izvješća o zaposlenosti, samo nastavljaju potvrđivati dvije stvari – snažan rast zapošljavanja i da gospodarstvo nije nimalo blizu recesije”, ustvrdio je Jamie Cox, izvršni partner u Jarris Financial Groupu.

Tržište dionica je snažno raslo

Tržište dionica posljednjih je mjeseci snažno raslo jer su ulagači očekivali da će Fed u ovoj godini smanjiti kamate u tri navrata za po 0,25 postotnih bodova, počevši od lipnja. No, sada se ti izgledi smanjuju.

“Na zadnjem Fedovom zasjedanju govorili su o smanjivanju kamata u tri navrata, no takva kretanja tendiraju imati određeni zamah. Kako se počnu mijenjati, otkrit ćemo da će se vjerojatno ponovno promijeniti na sljedećem zasjedanju, a tada će se do idućeg sastanka vjerojatno pokazati da će ih smanjiti samo dvaput. Postoji velika šansa da ih uopće ne snize”, kaže Andrew Lilley, glavni strateg za stope u Barrenjoeyu u Sydneyu.

Na europskim burzama londonski Ftse indeks pao je prošloga tjedna 0,52 posto, na 7.911 bodova, frankfurtski DAX za 1,71 posto, na 18.175 bodova, a parički CAC za 1,76 posto, na 8.061 bod.