Ovaj tip, u Švicarskoj popularan poput Federera, preuzeo je najveći bankarski posao ikad. Zašto je blistavu karijeru stavio na kocku?
Sergio Ermotti vodi UBS-ovo preuzimanje Credit Suissea
Jutro nakon bombastične objave u ožujku da UBS kupuje svog posrnulog međunarodnog rivala Credit Suisse kako bi izbjegao globalnu bankovnu krizu, na telefonu Sergija Ermottija pojavilo se iznenađujuće ime. Pozivatelj je bio predsjednik UBS-a Colm Kelleher. Ermotti je napustio banku prije tri godine i u to je vrijeme bio predsjednik švicarskog osiguravajućeg društva.
UBS je želio da se Ermotti vrati na mjesto izvršnog direktora i upravlja hitnim preuzimanjem Credit Suissea – dogovorom na koji su nevoljko pristali po nalogu švicarskih vlasti, unatoč oštrom protivljenju nekih dioničara i lokalnih zakonodavaca.
Ermotti se pristao vratiti, potpisavši pothvat visokih uloga bez povijesnog presedana: spajanje dviju takozvanih globalnih sistemski važnih banaka. Taj popis od samo 30 zajmodavaca uključuje Bank of America, JPMorgan i HSBC, a označava banke čija bi propast mogla izazvati svjetsku financijsku krizu.
Kontroverze zbog spajanja
Ako se spajanje pokaže neuspješnim, to bi moglo utjecati na povjerenje u UBS, što za posljedicu može imati nestabilnost u širem financijskom sustavu, rekla je za CNN Anke Reingen, bankarska analitičarka u RBC Capital Markets.
Ipak, njezin je pogled na ovaj posao pozitivan i RBC trenutno očekuje da će UBS ostvariti bolje povrate od svojih kolega. Ulagači su sličnog mišljenja – dionice su porasle za gotovo 30 posto otkad je dogovor najavljen.
Međutim, bez obzira na zasluge, spajanje je izazvalo kontroverze u Švicarskoj, gdje je Credit Suisse imao dugu i slavnu povijest sve dok niz skandala i gubitaka nije otjerao klijente i investitore. Puno je toga na kocki za zemlju, budući da je sada dom kombinirane banke čija je imovina dvaput veća od godišnje gospodarske proizvodnje.
Pritisak na Ermottija da uspije toliki je da mu i Švicarskoj često prilaze stranci kako bi mu poželjeli sreću, zahvalili mu ili se izjasnili o spajanju.
Ako dogovor krene po zlu, ne samo da će to biti mrlja na Ermottijevoj inače blistavoj karijeri, već će značiti i vrlo javan neuspjeh za njega osobno. Za njega se kaže da je u Švicarskoj prepoznatljiv kao teniski velikan Roger Federer, a sada bi mogao još više biti u centru pozornosti.
Ermottiju je trebalo dan ili dva da razmisli hoće li preuzeti tako tešku odgovornost. Osjećaj dužnosti prema Švicarskoj i lojalnost banci bili su pokretački čimbenici iza odluke da se vrati.
“Uvijek sam osjećao da je sljedeće poglavlje koje sam želio napisati bilo poglavlje obavljanja transakcije poput ove“, rekao je Ermotti na konferenciji za novinare najavljujući svoj povratak. “Bilo bi pomalo kontradiktorno od mene da ne prihvatim posao…da u biti izvršim ono za što sam vjerovao da je pravi sljedeći potez za UBS.”
Golemi pothvat
UBS preuzima banku koju je Ermotti nedavno opisao kao “strukturalno gubitašku”. Također dolazi s brdom neriješenih pravnih slučajeva nakon godina skandala i neusklađenosti. U rujnu je UBS izdvojio više od 4 milijarde dolara za parnice i regulatorna pitanja – 50 posto više od iznosa predviđenog u isto vrijeme prošle godine.
Čak i da Credit Suisse nema ništa od te bolne prtljage, sama veličina dviju banaka čini spajanje golemim pothvatom.
“Ne mogu dovoljno naglasiti koliko je ovaj posao velik u smislu financijske povijesti i financijskog inženjeringa koji je za ovo potreban”, rekao je u ožujku Kelleher, predsjednik UBS-a. “Postoji ogroman rizik u integraciji ovih tvrtki.”
‘On je savršen za to’
Ako itko to može, onda je to Ermotti, tvrde mnogi bivši kolege. “Ono što ga zaista izdvaja jest jasnoća kojom vodi”, rekla je Katrin Koch, šefica osoblja tijekom njegova prvog mandata na UBS-u. Ermotti ne bježi od donošenja teških odluka i preuzima punu odgovornost za svoje postupke, dodala je. On se “ne opravdava… Mislim da je to rijetkost ovih dana.”
Ermotti je “sposoban izvući više iz ljudi”, kazao je Tom Naratil, koji je bio glavni financijski direktor u UBS-u tijekom Ermottijeva prethodnog mandata. “Kada biste morali napisati opis posla, samo bi se jedna osoba pojavila… On je savršen tip za taj posao”, rekao je za CNN.
Od nogometnih snova do karijere bankara
Ermotti se u ranoj mladosti odlučio za karijeru u financijama. Napustio je školu s 15 godina, sa snovima o tome da postane profesionalni nogometaš, i krenuo na naukovanje u banku u svom rodnom gradu Luganu, u talijanskom govornom dijelu Švicarske.
Ideja je bila steći neko radno iskustvo dok studira za učitelja sporta – njegov “plan B” ako se nogometni san ne ostvari. Ali kad je došao u banku, Ermotti se brzo zainteresirao za financijska tržišta.
Iz Cornèr Banca u Luganu, gdje je proveo više od desetljeća, Ermotti je prešao u Citi pa se potom pridružio Merrillu Lynchu u dobi od 27 godina. Proveo je 16 godina u američkoj investicijskoj banci.
To će se kasnije pokazati neprocjenjivim, kako u talijanskoj banci UniCredit, kojoj je pomogao prebroditi globalnu financijsku krizu kao zamjenik glavnog izvršnog direktora, tako i tijekom njegova prvog angažmana u UBS-u – devetogodišnjeg razdoblja koje ima zapanjujuće sličnosti s onim s čime se sada suočava.
I tada, kao i sada, Ermottijevo imenovanje na čelnu dužnost dogodilo se u kratkom roku i usred krize. Bio je rujan 2011. i on se pridružio vrhu banke u Singapuru na sastancima kao voditelj odjela za Europu, Bliski istok i Afriku.
UBS se trudio spriječiti posljedice gubitka od 2,3 milijarde dolara zbog neovlaštenog trgovanja zaposlenika, otkrivenog nekoliko dana ranije. Do kraja tog tjedna tadašnji izvršni direktor Oswald Gruebel podnio je ostavku, a Ermotti ga je zamijenio – brz uspon za nekoga tko se pridružio banci samo pet mjeseci ranije.
Čak i prije skandala s lažnim trgovanjem, UBS je odlučio smanjiti svoju investicijsku banku kao odgovor na pad prihoda od trgovanja i strožu regulaciju nakon krize. Umjesto toga bi se usredotočio na rast unosnije grane za upravljanje imovinom.
‘To nikad prije nije učinjeno’
Ermotti je bio fokusiran na taj cilj i spreman donijeti nepopularne i riskantne odluke kako bi ga postigao — čak i ako je to značilo kratkoročni gubitak prihoda.
Analitičari i dioničari isprva su bili skeptični prema planu. “Ono što pokušavaju učiniti nikada prije nije učinjeno”, rekao je Christopher Wheeler, tada analitičar Mediobance, za New York Times u listopadu 2011. “Oni žele smanjiti investicijsku banku po izboru, što znači ukidanje (trgovačkih) pozicija bez gubitaka i smanjenje njihovih knjiga dok održavaju moral osoblja.”
Promjena, iako drastična, isplatila se i do kraja Ermottijeva devetogodišnjeg mandata UBS je bio jedan od najprofitabilnijih europskih zajmodavaca.
No, po njegovom mišljenju, vrhunsko postignuće dogodilo se dugo nakon što je otišao. “Činjenica da je UBS zamoljen da bude dio rješenja (za Credit Suisse), to je bio krajnji uspjeh”, rekao je Ermotti za CNN.
Jedno oko na horizontu
Pritisak na Ermottija je ogroman. “Ovo je definitivno daleko najzahtjevnije vrijeme u mojoj karijeri”, rekao je.
Tu je i pitanje što slijedi za UBS, nakon što zadatak apsorbiranja njegova bivšeg rivala bude završen, vjerojatno do kraja 2026. Uvijek s jednim okom na horizontu, Ermotti već razmišlja o tome kakva će banka biti UBS kad on završi svoj primarni posao. “To mora biti banka koja nije samo završila integraciju, već ona koja radi na rastu”, rekao je.
“Možemo stvoriti nešto jedinstveno. Ova generacija može učiniti nešto što će ostati u povijesti… ne kao događaj, već kao baza za sljedeće poglavlje UBS-a.”